وضع الشركة المالكة لعلامات سفن آب وشويبس تحت المراقبة السلبية بسبب صفقة استحواذ

وضعت وكالة ستاندرد آند بورز جلوبال للتصنيفات الائتمانية شركة كوريغ دكتور بيبر انك  Keurig Dr Pepper  تحت المراقبة السلبية، مما يشير إلى احتمال خفض تصنيفها الائتماني.

 يأتي هذا القرار على خلفية خطة الشركة للاستحواذ على جيه دي إي بيتس إن JDE Peet’s في صفقة تبلغ قيمتها 15.7 مليار يورو (18.4 مليار دولار) وفق بلومبرج.

شركة جيه دي إي بيتس إن. في. هي شركة هولندية متعددة الجنسيات للقهوة والشاي، مقرها الرئيسي في أمستردام. تمتلك الشركة أكثر من 50 علامة تجارية للمشروبات، معظمها من القهوة والشاي والشوكولاتة الساخنة.

وشركة كوريغ دكتور بيبر انك  هي شركة متخصصة في تصنيع وتوزيع المشروبات غير الكحولية. تقدم الشركة المشروبات الغازية والعصائر والشاي والكوكتيل والمياه وغيرها من المشروبات في الولايات المتحدة وكندا والمكسيك وه المالكة لعلامات سفن آب وشويبس وكاندا دراي وكراش وياهو وكيور ونحو 120 علامة تجارية عالمية بحسب موقعها الإلكتروني.

لماذا هذا القرار؟

تتوقع الوكالة أن يؤدي الاستحواذ إلى تحمل Keurig Dr Pepper لديون إضافية بمليارات الدولارات. ولتمويل الصفقة، ستقترض الشركة 16.2 مليار يورو (19 مليار دولار) على شكل تسهيلات ائتمانية. هذا الارتفاع الكبير في الديون قد يدفع الوكالة إلى خفض تصنيف الشركة من BBB إلى BBB-، وهو أدنى تصنيف في فئة الاستثمار.

تأثير الصفقة على الشركة

على الرغم من المخاطر المرتبطة بالديون، تؤكد ستاندرد آند بورز أن الصفقة قد تعزز في النهاية معايير الائتمان للشركة، مما يساعدها على البقاء ضمن فئة الاستثمار. وترى الوكالة أن الأداء القوي لوحدات المشروبات الغازية الأساسية، إلى جانب الهوامش المرتفعة في أعمال القهوة، سيعمل على الحد من أي خفض محتمل للتصنيف.

تخطط Keurig Dr Pepper لتعزيز أعمالها في مجال القهوة من خلال هذا الاستحواذ، ثم فصل الوحدة الجديدة مع علاماتها التجارية الحالية للقهوة في شركة مستقلة تطرح للتداول العام.

تداعيات خفض التصنيف

ديون الشركة الحالية: بلغ إجمالي ديون Keurig Dr Pepper حوالي 17.7 مليار دولار في الربع الثاني.

تكاليف الاقتراض: أي خفض في التصنيف الائتماني سيؤدي على الأرجح إلى زيادة تكاليف الاقتراض على الشركة في المستقبل.